Ставка рефінансування на 2017 рік

У вересні поточного року Центробанк вперше за тривалий період часу знизив ставку рефінансування до 10%. Дії регулятора пов’язані з поліпшенням макроекономічної ситуації і прагненням прискорити відновлення економіки. У 2017 році ставка рефінансування продовжить знижуватися, вважають експерти, що відіб’ється на вартості кредитів.

Макроекономічна стабілізація

Різке підвищення ключової ставки та ставки рефінансування в кінці 2014 року було спрямоване на стабілізацію ситуації на валютному ринку. При цьому дії регулятора призвели до подорожчання рублевої ліквідності, що відбилося на вартості кредитів. В результаті економіка втратила істотний драйвер зростання – дешеві кредитні ресурси.

Поетапне зниження ставки рефінансування до 10% пов’язано з наступними факторами:

  • Уповільнення темпів інфляції до 6,5% у 2016 році і 4,5% в 2017 році.
  • Зниження інфляційних очікувань.
  • Нерівномірне відновлення ділової активності, яке потребує підтримки з боку Центробанку.
  • Крім того, динаміка зовнішніх факторів залишається помірно оптимістичною. Ціни на «чорне золото» у другому півріччі утримуються вище позначки 45 дол./бар. Також зберігається ймовірність скасування західних санкцій у найближчій перспективі. Серед основних ризиків залишається зростання дефіциту бюджету, що може призвести до виснаження наявних резервів.

    Представники Центробанку підкреслюють, що в нинішньому році регулятор вже вичерпав потенціал для зниження ставки рефінансування. У 2017 році ставка рефінансування продовжить знижуватися, прогнозують експерти, що відіб’ється на здешевлення кредитів.

    f1cabde89c4ca2431de3e4009844e897 Ставка рефінансування на 2017 рік

    Ставка рефінансування ЦБ РФ: прогнози на 2017 рік

    Глава ВТБ Андрій Костін вважає, що в нинішніх умовах Центробанк може знизити ставку рефінансування до 9%. При цьому ключовим показником для регулятора залишається динаміка зміни цін. На початку наступного року пенсіонери отримають одноразову виплату в розмірі 5 тис. руб., що призведе до прискорення інфляції. У результаті черговий етап зниження ставки рефінансування варто очікувати в середині другого кварталу.

    Експерти Альпарі допускають зниження ставки до 8-8,5% протягом наступного року, що стане можливим в умовах сприятливої зовнішньої кон’юнктури. Однак надмірне зниження вартості кредитних коштів може мати негативні наслідки. В таких умовах підвищується ризик формування кредитного «міхура», який в подальшому може призвести до фінансової кризи.

    Зміна ставки рефінансування в 2017 році може мати зворотну тенденцію, попереджають експерти. Оптимістичні прогнози Центробанку засновані на очікуваної стабільності валютного ринку та уповільнення інфляції. Для реалізації цього сценарію потрібно помірне зростання нафтових котирувань, що в нинішніх умовах залишається під істотною загрозою.

    Експортери «чорного золота» не можуть домовитися про стабілізацію нафтовидобутку, що є необхідною умовою для відновлення цін. У результаті ринок зберігає потенціал для нового обвалу, який призведе до значних потрясінь для російської економіки.

    ed8cadd01f38464c5b22153c12ed94e2 Ставка рефінансування на 2017 рік

    Крім того, уряд продовжує шукати шляхи для стабілізації дефіциту бюджету. Для збільшення дохідної частини влада може піти на поступову девальвацію рубля, що призведе до прискорення інфляції. У таких умовах Центробанк не буде поля для маневру, в результаті ставка рефінансування залишиться без змін.

    Ставка рефінансування до кінця року збережеться на рівні 10%, однак з 1 січня 2017 року Центробанк може піти на черговий етап зниження даного показника. В рамках оптимістичного сценарію ставка досягне діапазону 8-8,5%. Якщо події будуть розвиватися за більш негативним сценарієм, даний показник протягом року залишиться без змін.

    Зниження ставки дозволить суттєво здешевити кредитні ресурси, що позитивно позначиться на відновленні економічного зростання. При цьому дії регулятора будуть продиктовані динамікою зміни цін.

    Читайте також:

    • Росія в 2017 році: три сценарії розвитку
    • Криза в 2017 році: прогнози для Росії
    • Економіка Росії в 2017 році: прогноз